(资料图)

临近年末，受益多重政策暖风，大消费板块开启全线反攻，食品饮料、旅游酒店、商贸零售、美容护理等细分板块轮番崛起。在申万31个一级行业指数中，食品饮料板块11月以来涨幅超26%，位居各行业之首。

展望后市，机构普遍看好消费股行情，认为板块行情有望持续。兴业证券(行情601377,诊股)策略团队认为，在内外部风险缓和的背景下，市场有望进一步回暖。短期内建议投资者继续重点关注大消费板块的修复机会。银河证券指出，稳增长政策刺激利好的房地产产业链，包括房地产、轻工、家电、建材等或有季度级别机会。同时，疫情防控政策优化叠加临近年底带动消费，食品饮料、家电、免税等领域或有结构性机会。有基金经理坦言，放眼长期，老百姓(行情603883,诊股)对美好生活向往的需求一直都在，因此符合消费升级态势和消费习惯发展趋势的领域都有望存在投资机会。

而在这波消费股行情启动前，已前瞻布局的消费主题基金也表现不俗。Wind数据统计，截至2022年12月8日，嘉实基金大消费研究总监吴越管理的嘉实消费精选A/C在这轮消费行情中表现犀利，自11月以来期间涨幅也超过20%。该基金成立以来业绩表现也可圈可点，近两年业绩排名消费行业股票型基金第一名（银河证券，截至2022年6月24日）。12月22日起，拟由吴越担纲的嘉实优享生活混合型基金将全面发行。

吴越将对行情的判断总结为三点：第一，消费有行情；第二，指数有行情；第三，更加重要的是这个行情的演绎和过去几年不一样，未来几年以消费和内需为代表的板块重新开始王者归来。吴越进一步分析道：“明年核心的抓手来自于经济，只要我们对经济有信心，认为明年的宏观经济可以企稳恢复，包括白酒，很多的资产都有乐观的向上空间。大部分的消费子行业都将迎来至下而上的产业层面的反转，叠加上现在极低的估值，有可能会迎来新一轮的戴维斯双击的行情。”

对投资者关注的消费板块长中短期投资机会，吴越也划了重点。他指出，立足当前，消费板块估值已至低位，性价比高，现在相对看好餐饮链条、地产链条和白酒。其中地产链和白酒弹性有望最高，其次是餐饮链，最后是出行链。中期看好整体的消费龙头白马股的估值修复，长期看好消费在年轻人、女性叠加老年人带来的整个新兴消费的投资机会。吴越坚信，消费将是一个长期的、永久具有投资机会和吸引力的板块。

对于普通投资者而言，消费板块也是值得长期关注的“长坡厚雪”赛道，但如今伴随消费升级，各种新兴消费不断涌现，消费板块投资逻辑也发生了变化，不再是普涨，反而要关注细分结构性机会。个人投资者更关心如何参与其中。在业界看来，如果投资者没有时间和精力的话，选择相关的消费主题基金是更为明智的选择。