权益资产配置价值显现 广发招阳3月13日起发售 世界快资讯
发布时间:2023-03-16 10:46:54 文章来源:金融界资讯
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(资料图)

兔年前两个月,A股市场迎暖风,上证指数和沪深300分别反弹6.16%和5.11%。暖风吹拂之下,投资者也重拾布局权益基金的信心。

市场暖风始于去年底,当时海内外专业资管机构展望2023年权益市场,都给予较为乐观的预判,主要逻辑有三:一是海内外宏观、政策和市场环境相比去年均明显改善,利好权益资产;二是居民生活和工业生产回归常态化,国内经济稳步复苏,企业盈利见底回升;三是A股估值处于历史偏低位置,具有较好的性价比。

在权益资产配置价值显现的背景下,要以什么样的方式进行布局,是不少投资者遇到的难题。一方面,难于决定参与的时机、挑选的标的和持有的时长;另一方面,经历2022年的市场波动后,越来越多投资者关注持有过程中的体验,希望能选择波动相对较低的投资工具。

在此背景下,具有二次分散风险功能的FOF,成为投资者参与权益资产的选择之一。

追求更好的性价比偏股型FOF值得关注

中国证券投资基金业协会数据显示,截至今年1月末,全市场公募基金共有156家基金管理公司旗下公募基金10607只,总规模达到27.25万亿元。其中,股票基金1998只,混合基金4590只。

产品数量较多,往往让投资者无从下手,因此,以收益率排名作为参考指标是不少投资者选基金的方式。但实际上,市场风格是动态变化的,产品业绩要保持长期优秀并不容易。根据银河证券统计数据,截至2022年,在2000余只偏股型基金中,能够连续3年每年都排在同类前1/2的基金仅86只,连续5年每年排在同类前1/2的产品仅12只,可谓凤毛麟角。

作为一篮子基金的组合,FOF能较好地解决投资者“选基难、择时难、配置难”的问题。而从效果来看,相比投资单一的主动权益基金,通过FOF参与权益投资的正收益概率更高,而波动率更低。

Wind统计显示,2019年至今的四个完整年度里,除2022年外,按wind投资类型(二级分类)划分,偏股混合型FOF基金的单年度收益均为正,而同期偏股混合型基金单年度收益会出现不同程度的告负情况。与此同时,截至今年1月31日,2023年之前成立的2000余只偏股混合型基金(多份额仅取A类),成立以来平均年化波动率超20%,而2023年之前成立的84只偏股混合型FOF基金(多份额仅取A类)同期平均年化波动率仅12%左右。

把握权益配置机遇广发招阳即将在招行发售

基于FOF具有二次分散风险、平滑波动的优势,基金公司陆续布局偏股混合型FOF。其中,广发基金推出拟由杨喆管理的偏股混合型FOF——广发招阳两年持有FOF(A类:016991;C类:016992)。据悉,自3月13日至3月31日,该产品将在招商银行(行情600036,诊股)等渠道销售。

基金合同显示,广发招阳两年持有FOF是混合型基金中基金,权益类资产投资比例为60%-95%。广发招阳两年持有FOF有三个特点:一是权益仓位设计相对较高,能更大限度地把握权益资产的投资机遇;二是产品采用FOF形式,有助于发挥FOF投资二次分散风险的优势;三是两年持有期设计,有利于引导投资者通过中长期投资分享优质企业增长的红利。

除了产品特色,基金经理也是投资者挑选产品时重点考虑的一大因素。资料显示,广发招阳两年持有FOF拟任基金经理杨喆,她从2008年步入证券行业,2013年走上投资岗位,是市场中首位管理百亿FOF的基金经理。她始终秉持稳健为先的理念,追求组合的高性价比。银河证券统计数据显示,在震荡下跌的2022年,由杨喆管理的广发核心优选在22只混合型FOF(权益资产60%-95%)(A类)中排名第2。

展望2023年,杨喆对A股的投资价值持相对乐观态度。她表示,去年制约权益市场的主要因素均有明显改善。例如,国内经济方面,稳增长仍是国内政策核心,生产和消费数据开始回暖,企业和居民信心逐步恢复,助力社融增速重回上行通道。海外方面,随着美国通胀数据环比回落,美联储加息放缓,对国内风险偏好的影响有望从负面压制转向正面支撑。

从企业盈利周期来看,企业盈利高点回落已接近尾声,在供给出清、需求复苏,叠加低基数的背景下,企业盈利有望企稳回升。从估值水平来看,A股估值经过2022年的调整,已回到相对底部区域。综合来看,杨喆认为,随着国内经济持续复苏,A股有望迎来估值和盈利的双重修复。

对于看好权益中长期机遇的投资者,拟由杨喆担纲的广发招阳两年持有FOFA类:016991C类:016992值得关注。

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