港股全线反弹,后市怎么走?国泰君安:仍在震荡磨底期,逢低加仓
发布时间:2023-03-21 08:32:18 文章来源:金融界资讯
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【资料图】

硅谷银行事件后,美国出手救市,市场恐慌情绪得到平复;此外,离岸人民币兑美元日内涨超700点,且高盛预计美联储3月份不再加息。

受上述因素影响,3月13日,港股三大指数高开高走,全线反弹!截至发稿,恒生指数涨1.65%;恒生科技指数大涨3.29%。

盘面上,互联网板块强势领涨,腾讯控股涨超4%,快手涨超5%,小米涨超2%,美团涨1.49%,中证港股通互联网指数现涨2.59%。

热门ETF方面,港股互联网ETF(513770)早盘高开后高位震荡,一度涨逾3%,截至发稿涨2.72%,成交额2.71亿元。

港股全线反弹,后市怎么看?

中信证券(行情600030,诊股)称此次美国监督管理以及政府机构应对十分及时且有力,硅谷银行破产的外溢影响预计较为有限,未来美联储紧缩节奏判断将重回通胀逻辑,但考虑到美国银行流动性压力,预计未来美联储加息节奏也将更为谨慎

国泰君安(行情601211,诊股)最新观点表示,美股港股流动性同源,美股出现调整时,港股往往较难独善其身。“黑天鹅”事件引发的流动性风险较为短期,且美股及港股的调整幅度趋于一致。而债务危机引发的流动性风险影响周期较长,离岸市场短期调整幅度超过美股。历史经验来看,港股在盈利上修阶段,与美股的相关性有所减弱,在中美经济“东升西落”的形势下,港股跟随美股调整多了一层经济复苏的缓冲垫。

美国2月非农数据尚不足以支持加息50基点,关注下周通胀数据。美国2月非农新增就业连续11个月超预期。虽非农新增就业仍高于预期,但失业率走高、薪资增速放缓,以及劳动参与率上升为美联储理想的组合,即“软着陆”概率上升。2月的非农就业整体较为温和,尚不足以支持美联储3月重新提高加息步伐至50基点。市场关注点将转向2月CPI数据。若通胀仍然强劲,美联储3月加息50基点的可能性仍存。

美国“硅谷银行” 事件促联储转向?风险不容忽视,需持续观察。硅谷银行遭挤兑破产,叠加近期破产的加密货币服务银行Sivergate,以及违约的黑石集团,颇有“山雨欲来风满楼”的流动性风险预兆。部分在疫情期间资产负债表快速扩张,久期错配严重的银行,风险问题不容忽视,仍需密切关注FRA-OIS以及TED利差等相关流动性指标。不过,美国出现大面积债务违约的概率仍低,预计极端风险事件的影响有限,美联储被迫转向的概率仍不高。

展望后市,国泰君安认为,短期“东升西落”逻辑遭遇些许逆风,港股仍在震荡磨底期。未来催化剂还需等待国内政策加码,信贷持续扩张,经济延续复苏,以及海外通胀回落,经济下行,美联储政策转向,“东升西落”再度演绎。建议多看少动,逢低加仓

春节后港股震荡回调,资金面表现积极,3月尚未过半南向资金当月累计流入239亿港元,已超2月整月流入额,呈加速布局态势。板块方面也越跌越买,港股互联网ETF(513770)最近20个交易日有17日获净流入,合计流入近1.1亿元,显示市场对板块后市的乐观预期。

资料显示,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司,备受南向资金青睐,经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖;指数长期业绩优于恒生科技指数等同类指数,收益弹性突出,为去年11月港股行情的“反弹王”。

数据来源:Wind,统计周期:2022.10.31~2022.12.31。

风险提示:港股互联网ETF产品风险等级:R4-中高风险(此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准)。港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数(931637),该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11,该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现。

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