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标普500指数连续7个月上涨。高盛主要经纪部门汇编的数据显示,对冲基金已经连续两周抢购美股,达到10月份以来的最快速度。摩根士丹利客户上周将其净杠杆提高到2023年的最高水平。德意志银行数据显示,在过去12个月的大部分时间里一直回避股票的投资者上周开始抢购股票,将股票风险暴露从一年来的低点推高。在他们和系统性投资者之间,总的股票风险敞口上升到一个中性水平。
摩根士丹利交易团队估计,随着系统性股票杠杆达到一年来的高点,2%的跌幅将使这批投资者的需求消失,而每天3%的跌幅可能在随后一周内引发150亿至200亿美元的抛售。
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