8月4日，这个周五A股两起两落，早盘两市如预期高开，随后冲高回落，午后再度拉起，尾盘涨幅再度收窄。好消息是，市场大幅放量，两市成交额重回万亿元。北向资金净买入27.42亿元，年内看累计净买额近2335亿元，外资也称得上A股“铁粉”。

值得注意的是，今天两波冲锋均为券商带动，而且交投方面亮点颇多。

(资料图)

1）证券公司指数全天成交额1540亿元， 这个成交算得上天量了，历史上也只在2020年7月那波拉升中出现过。

2）具体到ETF方面，券商ETF（512000）单日成交近33亿元，为2年多新高！从盘中折溢价数据看，券商ETF（512000）溢价频现，这反映或有买盘持续右侧追券商。

3）主力资金单日超百亿资金增仓证券（申万二级行业分类），近5日净流入额近300亿元，近10日净流入额超570亿元。

消息面上，昨天两大官媒齐发声，探讨降低印花税、甚至实施T+0。

证券时报发文，市场期待降印花税、优化交易制度等政策。

央广网称可以考虑降低印花税以降低交易成本、实施T+0交易活跃市场交易。

一般来说，官媒吹风，舆论引导倾向还是挺明显的，这也是今天券商躁动的一大原因。风已起，后续对这块还是可以多一点期待。

另外，关于今天为什么会冲高回落，说白了还是预期的问题。昨天多个会议消息出来，各路媒体、大V解读下意念盘直接飞起。结果并没有听到大家所谓的政策，市场情绪有所走低。

不过从上午会议还是能够感受到，第一经济复苏加快，实物量指标增速加快，7月份全国统调发电量同比增长5.9%，较上月加快1.5个百分点，市场预期也有所好转，制造业PMI已连续2个月回升。第二政策组合拳仍在路上，各部门正抓紧落实各项政策。也就是说政策空间还很大，是个循序渐进的过程，大家稍安勿躁，不要老想着上来就“王炸”。

盘面上，通信、计算机热度再起，市场热门概念ETF——金融科技ETF（159851）场内价格一度超6.7%，尾盘场内价格收涨3.86%。资金面上，这只ETF近5日获3733万元资金净申购。对于AI，大家也可以关注这只产品，主要投向金融IT、数字经济等概念，相比游戏、通信等行业主题，最近板块走的比较强。

【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊券商、港股互联网和地产等3个板块主题的交易和基本面情况。

一、【两市重返万亿成交，券商包揽量能TOP3！主力资金单日超百亿元涌入，券商ETF（512000）量、价均创阶段新高！】

今日两市成交额再度站上万亿元上方，上证指数盘中突破3300点，市场回暖趋势延续。

券商板块继续火热走势，盘中涨停个股一度升至5只，尾盘涨幅有所收窄，截至收盘，首创证券两连板，国信证券、哈投股份、太平洋涨逾5%，华创云信、国盛金控等跟涨居前。值得注意的是，今日两市个股成交额榜单前三位被券商包揽，东方财富单日成交额超200亿元，中信证券、太平洋成交额也超百亿元。

券商ETF（512000）全天高位震荡，场内价格涨幅一度升至5.44%，盘中续刷近18个月新高，收涨1.09%。全天成交额32.98亿元，单日成交额创下券商ETF（512000）上市（2016.9.14）以来第3高，同时刷新创2021年2月以来新高。

值得注意的是，自7月25日本轮券商行情启动以来，券商ETF（512000）标的指数——证券公司指数区间累计涨幅达18.44%。

资金面上，券商持续彰显主线吸金力，主力资金疯狂涌向，今日申万二级证券指数获主力资金净流入高达103.14亿元，位居所有申万二级行业首位，拉长时间看，证券II近5日获主力增仓295.13亿元，近20日获增仓572.27亿元，均位于所有申万二级行业首位，可见资金面对券商板块行情持续性十分乐观。

消息面上，昨夜中国结算宣布拟自10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。长远来看，结算备付金比例有望随着券商经营能力的提升而持续调整，在长期将打开证券行业发展空间。从历史复盘看，2019年以来历次“定向降准”后续3个月，券商板块累计涨幅明显跑赢大盘。如2019年12月20日，监管将结算备付金比例由20%降至18%，而后3个月券商跑赢大盘5.5%。2022年3月17日，公布将结算备付金比例由18%降至16%，而后3个月券商跑赢大盘4.5%。华创证券表示，此次政策节点更应乐观，持续看好券商估值修复，不可低估本轮行情！

华西证券表示，从宏观环境、政策力度、板块估值、外围环境、高层表态、行业改革预期等各个维度看，当前板块环境支持一轮较大的券商行情出现，建议重视券商板块投资机会。

有行情，买券商！看好券商板块本轮行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。资料显示，券商ETF（512000）标的指数（中证全指证券公司指数）全面覆盖50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

二、【港股情绪持续转暖，互联网板块领涨大市！港股互联网ETF（513770）迎两连涨】

今日港股受A股影响冲高回落，盘面上科网龙头普遍飘红，港股通互联网指数收涨2.12%。成份股中，猫眼娱乐财报预喜涨逾17%，哔哩哔哩涨逾6%，美团、快手涨近3%，腾讯控股小幅飘红。

重手聚焦港股互联网龙头股的港股互联网ETF（513770）今日两度冲高回落，尾盘场内价格收涨0.47%，成交额3.15亿元。

资金面上，该ETF近5日累计净申购额超2000万。年内来看，2023年以来港股互联网ETF场内份额增长率超230%。

从近期走势看，港股明显与A股联动性增强，同受国内政策利好催化。目前业内普遍认为，港股政策底、业绩底、估值底叠加，在活跃资本市场过程中，港股有望迎来持续行情，实现一定程度上的“均值回归”。

1）宏观层面首提“活跃资本市场”。这一表述极为罕见，也是最近港股、A股走强的最大支撑力。可以说前面一系列经济复苏、激活民营经济等政策铺垫积累，到这里直接被点燃了。

目前中国结算提出进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，官媒呼吁降低印花税，实施T+0等。相信接下来还会有一系列活跃市场、提振信心的举措跟进。

港股作为我国资本市场的重要组成部分，同受国内政策利好催化，提振资本市场活跃度， “高弹性”港股也肯定不会缺席。

2）提振民营经济政策纷至。过去的一个月，民营经济政策突现转机。先是给平台经济监管松绑，而后出台促进民营经济28条，近期各种关于民营经济的座谈会也多了起来。政策力度也是近年少见，港股互联网板块基本上为民营经济龙头，未来也将充分受益政策红利。

3）互联网板块基本面持续向好。近期适逢中报发布高峰，预计大部分互联网公司二季度业绩比此前分析师一致预测更好。快手此前发布盈利预告，上半年公司预计净利润不低于5.6亿元，较2022年同期净亏损94.3亿元实现扭亏为盈；猫眼娱乐也于8月3日盘后发布正面盈利预告，预计上半年收入21.5亿元至22.5亿元。国内经济复苏趋势不变，港股企业盈利或进入上行周期。

4）估值角度看，当前A/H溢价位于历史中间水平，与A股相比，目前沪港AH溢价指数超151点，处于相对高位，港股有补涨需求。

另外，恒生指数PB仍处于破净状态，港股通互联网指数PE也处于指数发布以来30%分位数，香港上市公司由于流动性等原因价值普遍被低估。

5）资金面上看，南向资金持续流入，从概念板块角度看，二季度公募基金主要加仓港股互联网、生物科技等，减仓港股运动服饰、啤酒和消费电子，重点加仓了腾讯控股、美团等科网巨头。

外资方面，反映外资情绪的北向资金自互联互通开通以来累计净流量创出历史新高。随着市场降低对美联储的加息预期，美国通胀得到有效抑制，港股有望迎来海外资金回流。

公开资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。

三、【分歧整理？地产高开低走，四部门再释放重磅信号，机构持续看好这类房企】

今日地产板块高开低走，龙头股多数收绿，仅张江高科上涨1.30%，招商蛇口上涨0.49%。代表A股龙头房企行情的中证800地产指数今日高开一个多点后持续回落，最终收跌0.64%。

热门ETF方面，地产ETF（159707）全天高开低走，场内价格收跌0.66%，不过最终还是守住了年线。全天换手率超18%，成交额7317万元，交投活跃。

今日地产高开低走的主要原因或为一致性过高而产生的分歧整理。

消息面上，郑州打响优化楼市政策的“第一枪”，正式发文支持居民刚性和改善性住房需求，包括鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率、暂停执行住房限售政策等2项主要政策。另外，发改委、央行等四部门今日盘中召开新闻发布会，关于房地产的部分，咱们简单梳理下3个要点和解析。

1、推进超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设

业内分析人士指出，这部分在7月的政治局会议也重点提及，这部分改造将对楼市的长期供求层面产生深远影响。因此政策出台和落实的节奏会趋于稳步化，对楼市的影响也会更为长远。

中信证券指出，相比地产开发，城中村改造持续时间长，现金回流确定性低，物业持有运营要求高，本地化经验要求高。在开发业务领域，城中村改造的受益者更加聚焦于个别具备经验的央企和地方国企。

2、指导银行依法有序调整存量个人住房贷款利率

市场分析人士指出，存量个人住房贷款利率的下调的方向已经明确，目前主要政策在具体制定层面，存量房贷利率的下调一方面可以减轻已购房群体的经济负担，对于其增加生活类消费开支起到一定促进作用，另一方面也可以减少提前还贷现象的出现，有利于银行优质房贷资产的稳定。

3、化解房地产风险、“保交楼”

从行业看，供需两侧共同发力，才能推进房地产市场平稳发展，从目前来看，楼市的供给侧症结主要体现在房地产开发行业面临的风险，是影响房地产市场的重要因素。

开源证券指出，保交楼作为短期内中央和地方的重点工作之一，是推动购房者信心重塑，房地产市场企稳复苏的关键。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。

就央国企和头部优质房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！

同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

数据来源：沪深交易所。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，券商ETF、地产ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。