星空华文赴港IPO!2020年毛利率下滑至37.7%
发布时间:2021-11-16 15:34:52 文章来源:格隆汇
当前位置: 主页 > 财经 > 正文

据格隆汇新股了解,星空华文控股有限公司(以下简称“星空华文”)向港交所递交招股书,拟香港主板IPO上市,中金公司、中信建投国际为其联席保荐人。

IPO前,Unionstars持有公司61.68%股份,田先生100%控股的Harvest Sky持股占比约20.80%。其中,Unionstars由Harvest Sky、Beaming stars、Goldenbroad、East Brothers持有,而这背后,华人文化(华人文化上海、华人文化天津)、田先生、金先生、徐先生共同构成最终控股股东,为一致行动人,合计控制公司82.48%的股份。

1

业绩由盈转亏

星空华文是一家中国领先的文娱IP创造商、拥有人和运营商。其拥有类型多样且范围广泛的热门综艺节目IP,包括音乐类的《中国好声音》、《蒙面唱将猜猜猜》、《中国好歌曲》及《出彩中国人》、舞蹈类的《这!就是街舞》、才艺类、脱口秀、户外╱文化类综艺节目《了不起的长城》及其他综艺节目。

IP数量来看,截至2021年6月30日,公司的音乐库有8002个IP,包括音乐类综艺节目创作期间制作的3363个现场音乐录音、为签约艺人制作的2840首歌曲以及1799首歌曲及音乐作品。除此之外,公司还拥有757部过去几十年在香港制作的电影,比如《猛龙过江》、《精武门》、《倩女幽魂》等。

扩大IP的同时,星空文华还开展艺术教育及培训、推出衍生消费品品牌及即时体验场地等多种业务。

星空华文业务模式,来源:招股说明书

根据弗若斯特沙利文报告,按2020年的收入来看,星空华文是中国最大综艺节目IP创造商及运营商;按音乐IP数量来看,公司亦是中国领先的音乐IP创造商和运营商;按电影IP数量来看,星空华文拥有及运营中国最大电影IP库之一。

不过即便如此,近几年星空华文业绩增长却在走下坡路。过去的2018年、2019年、2020年和2021年上半年,公司实现收入分别为17.39亿、18.07亿、15.60亿和1.55亿元,相应的净利润由盈转亏,分别为人民币4.76亿、3.80亿、-0.28亿和-0.25亿元。

对于收入及业绩下滑的原因,主要是2020年起受到新冠疫情出行限制及强制隔离等影响,导致综艺节目制作及播出时间延迟,进而减少了综艺节目IP运营及授权产生的收入。

一直以来,综艺节目IP运营及授权业务贡献公司主要收入来源,占营收比重由2019年的74.2%下滑至2020年的69.9%,2021年上半年进一步下滑至46.9%,仍是其第一大业务。同时,该业务毛利率亦呈现逐步下滑状态,由2018年的39.2%下降至2020年的18.7%,2021年上半年略有回升至23.4%。

2

节目IP持续爆红难度高

《中国好声音》可以说是星空华文最具代表性的综艺节目之一。

其第一季收官时收视率高达3.08%,并获得一定的观众基群,随后几季收视率也一直居高不下,自2012年至2021年连续十年占据同时段平均收视率首位,报告期内平均收视率分别为1.67%、1.75%、2.52%及2.32%。

尽管收视率表现不错,但是几季过后观众难免审美疲劳,广告收入等方面收入增速开始放缓。2020年,综艺节目的广告销售由2019年的9.48亿元下降至2020年的5.71亿元,同比下降了近40%。

而相较于《中国好声音》,星空华文旗下的其他节目影响力有限,吸金能力也明显偏弱。

目前,整个中国综艺节目市场规模已在2017年达到顶峰,在此之后,由于电视台广告收入下降及电视综艺节目播出数量下降,电视综艺节目市场规模有所下滑,至2020年达到374亿元,而网络综艺的规模小幅增长,一定程度上减缓了整个综艺节目市场的下行趋势。预计2025年,电视综艺节目市场恢复增长至422亿元,网络综艺节目市场将达到203亿元。

尽管想象空间较大,但整个行业高度分散,很难形成规模。2020年,前五大独立制作商及运营商的市场份额仅有5.5%,这也意味着,现在内容制作的竞争非常激烈。对于星空华文来说,公司的综艺节目IP能否火爆具有一定不确定性。

3

小结

目前,星空华文在国内文娱IP制作方面具有一定领先优势,同时在国内节目制作公司少有上市的背景下,若公司能够成功上市,或将凭借其融资优势提高节目的质量水平及制作效率。但这远远不够,除了高质量的作品外,观众喜好也在不断演变,想要成功打造一个综艺或电影IP的难度不小且偶然性小,这对星空华文未来业绩增长造成一定影响。

标签: 星空华文 赴港IPO 2020年 毛利率下滑

最近更新

关于我们| 广告报价| 本站动态| 联系我们| 版权所有| 信息举报|

联系邮箱:905 144 107@qq.com

同花顺经济网 豫ICP备20014643号-14

Copyright©2011-2020  www.thxxww.com   All Rights Reserved