或受美股走低影响，今日两市股指纷纷低开，随后展开震荡走势，不久金融股拉升带动了沪指的上行，题材股的分化拖累了深成指的表现，但两市分化之下，结构性行情依旧。盘面上造纸、煤炭、金融证券等板块领涨，软件股继续活跃，此外氢能源、天然气等也表现不错，风电、光伏、有色、航天军工等回调。

截至收盘，沪指收盘小幅上涨0.36%，收报3576.89点；深证成指下跌0.01%，收报14794.25点；创业板指下跌0.64%，收报3473.37点。市场成交额依然维持在一万亿上方，连续第29个交易日突破万亿，今日达到1.15万亿元。

说到今天金融股拉升，这或与本身估值较低有关，而且往往年底金融股表现也不错，无论从资产配置还是防守的角度，金融股往往比较受青睐，短期来看机会犹在。但是，存量资金博弈下，金融股上行空间或也有限，也要适当谨慎注意仓位。

整体来看，舵主觉得，近期应该多关注海外市场的表现以及新冠变异毒株对全球的影响，短期可能会受疫情扰动，但预计冲击程度和时间有限。随着多方经济数据的回升，市场情绪也或将回升，在货币宽松预期依旧可期的提振下，市场仍有向好的大概率。

在投资方向上，预计结构性行情会围绕景气度提升和估值切换两条主线展开。在景气度层面，仍然看好新能源、半导体、军工等成长主线，在高景气得到验证下将继续演绎跨年行情；另一方面，看好估值相对合理、业绩增长确定性强的品种，比如消费板块中的食品饮料、医药等行业的反弹机会。

越跌越买

资金积极布局恒生互联网ETF（513330）

经过多日的回调，今日港股互联网科技股大幅反弹，网易大涨逾4%，美团涨2.77%，快手涨2.88%，小米、腾讯也纷纷上涨。此外像中芯国际(行情688981,诊股)、联想集团、百度、比亚迪(行情002594,诊股)电子、金山软件等个股也集体上涨，受益成份股整体活跃，恒生互联网ETF（513330）涨1.96%，成交额高达13.34亿元，今日成交额居跨境类ETF首位，流动性优势明显。另外，恒生科技指数ETF（513180）今日也表现不俗，收涨1.49%，成交额达2.92亿元。

值得一提的是，近期资金逢低布局意愿强烈。wind数据显示，截至11月30日，恒生互联网ETF（513330）近5个交易日合计净流入17.61亿元，净流入额位列跨境类ETF第一位。另外可以看到，舵主经常提到的恒生ETF（159920）、恒生科技指数ETF（513180）也在前十榜单内，5日净流入分别为13.32亿元、8.62亿元。

成份股方面，近5个交易日资金净流入居首位的是快手，累计净流入高达29.48亿元，其次是美团、华宏半导体，分别净流入7.71亿元、6.15亿元，另外中芯国际也获得1.75亿元的净流入。

5日净流入额排名前十跨境ETF

来源：wind

拉长时间看，恒生互联网ETF（513330）近60个交易日以来资金净流入更是超过57亿元，恒生ETF（159920）、恒生科技指数ETF（513180）也是分别净流入高达23.67亿元、17.62亿元。由此可见，这三个产品抄底资金逢低布局积极，可谓是越跌越买。

另外， 从份额来看，虽然恒生互联网ETF（513330）从5月平台整理期后持续下跌，但是也没有阻挡资金密集布局的脚步，数据显示，恒生互联网ETF（513330）近半年以来份额增长高达166亿份，另外恒生科技指数ETF（513180）份额也增长了57亿份。

恒生互联网ETF（513330）近半年份额变化

来源：wind 统计区间：2021.5.6-11.30

港股互联网科技仍值得期待

港股虽然在今年春节前有过一波大幅上涨，但节后开始受到互联网监管趋严等一些事件的影响，市场一直是持续弱势的走势。而近期虽然低位表现，但是资金已经蠢蠢欲动明显。

对此，舵主认为，要以长期视角观点看待互联网行业监管，即趋严的监管固然会带来阵痛，但监管本质上并不意味着反平台经济，反而有助于提升科技、互联网行业的长期创新活力，进一步增强大型企业、尤其是平台型企业的竞争力和成长性；其次，目前港股估值已处在历史偏低水平，美国逐步趋紧、中国逐步趋松的流动性环境对港股有利，并且海外资金对港股的配置可能也处在相对低位，港股从估值上在区域比较中也具备明显优势；最后，从重点公司基本面来看，2021年三季度，腾讯实现营收1424亿元，同比增长13%，快手实现营收204.93亿元，同比增长33.4%，从业绩及用户数据来看，公司基本面明显好转。未来伴随互联网企业全面出海，持续进行科技创新和商业模式创新，互联网科技行业机会仍值得期待。

所以，舵主觉得不妨通过恒生互联网ETF（513330）及其联接基金（A类：013171，C类：013172）把握港股互联网科技股投资机会。其成分股覆盖数字化创新全产业链，既重仓阿里巴巴、腾讯、美团等互联网巨头，也包括中芯国际、华虹半导体等上游硬件厂商，业绩成长空间较大，确定性较高。

另外，也可通过恒生科技指数ETF（513180）逢低布局港股科技股机遇，其成分股精选港股科技领域领先企业，覆盖板块包括互联网平台、智能硬件和电子产品、光电产业、医疗健康、半导体芯片等细分领域龙头。

机构也纷纷看好港股机会，平安证券在其最新发布的12月港股策略月报中表示，从一个月角度看，港股尽管面临内外部诸多不确定性，但在前期已经大幅下行的基础上，恒生指数市净率再次跌破1.1,11月26日收盘仅为1.07,12月港股面临的结构性机会不会少，但考虑疫情的不确定性增强，建议“攻守兼备”。

中金公司(行情601995,诊股)也认为，港股目前的主要优势在与前期大幅回调提供了足够的缓冲空间，其中新经济明显低于可比市场，而老经济更是处于历史绝对底部。面对诸多宏观和政策变数，港股优势在于能够提供没那么直接受损于全球增长回落以及价格压力、同时估值具有比较优势的稳健增长选择。