灵魂拷问!2022还能买热门基吗?万亿基金巨头“专业买手”重磅解读来了!
发布时间:2022-01-11 11:37:29 文章来源:中国基金报
当前位置: 主页 > 财经 > 正文

2022还能买热门基吗?全市场9000多只基金挑花眼?选到热门基不赚钱?针对上述问题,南方基金FOF投资部负责人李文良近期进行了深度的解析,分享2022年选基思路。李文良拥有超过12年的“选基”经验,一直在做基金分析和组合管理,曾管理过美国401K养老金组合,现管理全市场首只FOF公募基金,以及全市场首批上线的基金投顾组合,有“行走的基金库”之称。

值得一提的是,由南方基金主理的南方金选升级1月4日正式上线支付宝。

以下为文字实录。

2022年行情解读,热门赛道如何看?

Q:您对2022年行情怎么看?

李文良:今年上半年经济下行压力会有点大,后续可能会有稳增长或者逆周期调节政策出来,流动性环境大概率是比较宽裕的。大家如果买菜的话,会发现2021年猪肉价格比2020年便宜很多,以前去超市买肉会发现猪肉价格30、40元,而21年10元多就能买到。随着猪周期的演变,可能猪价会回升,CPI大概率会有一定修复。

总结来说,股票市场趋势性上涨或者下跌的可能性都不大,主要还是在结构性上积极寻找机会。对于债券市场而言,2021年是债券市场小牛市,今年上半年宏观背景对债券市场相对比较有利,但如果经济调节政策确实产生了宽信用的效果,对债券市场是一种利空信号。

Q:新能源去年很火,您怎么看今年的行情?

李文良:新能源板块还是长期看好的,但今年的环节和结构可能会发生变化。站在2021年全年的维度,新能源在各个行业板块中都属于表现领先的。由传统能源向新能源进行转换符合全球强调的“碳中和”趋势,但今年表现好的细分领域不一定跟去年类似,比如去年新能源链条表现突出的,一方面是上游的资源,比如锂、钴、稀有金属(如稀土),另一方面是核心部件,比如锂电池环节以及跟电池相关的材料等,今年表现好的环节未必跟去年类似。作为专业投资人,我们有强大的股票研究团队深入研究产业,比如新能源产业链,今年的宏观经济背景下以及上下游链条中的哪一个环节受益,个人投资者想把握这一点比较难。可以把专业的事情交给专业的基金经理,买新能源板块相关的行业主题基金,通过在新能源上研究比较深入的基金经理帮我们进行投资。

Q:去年下半年医药比较震荡,您如何看今年的医药行情?

李文良:关于医药行业,去年上半年医药有一段时间表现比较突出,但是下半年尤其是四季度表现弱了下去,核心原因是政策尤其是集采导致价格大幅下行,会影响医药上市公司的盈利。另一方面,过去两年的结构性牛市,尤其是2020年疫情冲击之后,医药走出一波上涨行情,很多医药细分板块估值处于相对高位。新冠疫情虽然还有零星爆发,病毒也发生了变异,但也在逐步得到控制。

从中长期投资视角来讲,随着人口老龄化,大健康领域未来是刚需,所以医药板块中长期投资逻辑没有变,只是去年的估值有一定的修复。集采也让医药体系结构更加优化,未来更加成熟。

Q:去年港股的表现也比较分化,您如何看港股?

李文良:港股恒生国企指数去年跌幅比较大,刨除一季度上涨,全年录得两位数跌幅,在全球资本市场中跌幅靠前。一方面港股中有很多新兴产业、互联网巨头相关的公司估值并不便宜。另一方面是相关产业政策,比如互联网、教培的产业政策也有较大影响。

港股是离岸市场,美联储的流动性是边际收紧的,对港股的流动性冲击是不可避免的,从这个维度来讲,港股暂时没到流动性和基本面都比较有利的环境。目前港股估值处于历史低位,全球横向比较,包括港股历史分位数纵向比较,目前配置性价比都相对较高。如果想投资港股,我们建议个人投资者可以考虑定投的方式来参与,时间拉长,获得盈利的胜率可能更高。

二、9000多只基金挑花眼?

“行走的基金库”如何选基?

Q:目前市场上有9000多只基金,调研和研究基金的工作量是很大的,您跟您的团队是怎么做的呢?

李文良:首先,任何单个个人一只只去深入分析并追踪全市场9000多只基金的确是不太现实的,因此我们有完善的一套基金分析评价体系,同时开发了基金投研系统来进行基金评价中偏量化指标的计算、基金的持仓分析、行业风格变化及业绩归因。其次,对核心基金品种深度研究并长期跟踪覆盖的工作量的确很大,因此需要团队协作来实现,我们团队包含多名基金经理和基金研究员,具备非常丰富的海内外基金分析评价经验,在基金分析评价方面有能力进行全市场覆盖。

Q:选基时,定性分析很重要,这一块个人投资者是无法解决的,您在投资时怎么进行定性研究?

李文良:无论怎么分析过往的历史业绩还是持仓,都是既成事实,对于基金经理未来业绩进行预判,定性调研显得尤为重要。对于很多普通投资者而言,没有机会接触到基金经理,我们作为FOF基金经理或者投顾组合经理,属于机构投资者,是基金经理的持有人,会跟基金经理就投资思路、投资框架、投资策略进行深度交流和访谈,在这方面,我们具有明显的优势。

三、南方金选升级1月4日抢先体验

Q:为什么要推出投顾产品?对于用户来说,买投顾跟买基金有什么区别?

李文良:大众越来越接受以基金的方式进行投资理财,但是基金投资确实有一个痛点,这么多年来,虽然基金创造了很好的收益,但有不少个人投资者还是亏钱的,基金赚钱,但基民没有赚到钱。解决盈利体验不佳的问题,有两个痛点,一是选到比较好的基金,二是对买入和卖出时机进行把握。对于普通的个人投资者而言,投资基金是不容易的,公募基金数量已有9000多只。结合市场的动态变化、风格的变化,市场分化也很明显,在分化的市场下如何把握好时机也是一个难点。

投顾既为投资者提供“投”的服务,也为大家提供顾问式陪伴服务,投顾服务为大家选择基金、配置基金、调仓提供解决方案,全程无需投资者进行操作,省时又省心,尤其是投资者管不住手时,投顾也是比较好的选择。

Q:投顾帮大家选择一揽子基金,构建一个组合,选择过程中是只局限于买南方自己的基金,还是从全市场选?

李文良:我们对于底层基金的分析评价和研究是覆盖全市场的,不只是配南方自己的基金,也会配南方基金以外的优秀产品进行组合的构建。无论是FOF组合还是投顾策略,底层基金都是从全市场精选出来的。

Q:我们发现支付宝上线一个新品“金选升级”,能否介绍一下?

李文良:“金选配置”其实是投顾,先跟大家分享一下什么是投顾。投顾其实是投资顾问服务的缩写,也叫做买方投顾,买方投顾在海外已经有数十年发展历史,在国内,买方投顾、基金投顾是比较新兴的一块业务,南方基金是国内首批获得基金投顾试点资格的基金公司之一,2019年10月份拿到试点资格,国内的基金投顾业务发展是2019年10月份才开始,起步时间比较晚,但发展势头比较好,很多小伙伴在参与投顾,投资是投资+顾问式服务。

接下来讲一讲金选投顾,金选投顾是由蚂蚁金选基金团队,同时还会有一些智囊团,比如我也是蚂蚁智库的顾问,蚂蚁基金团队和外部专家结合起来,在全市场九千多只基金当中优中选优,形成一个金选池,以金选池的基金构成一个投顾策略组合,金选投顾原则上是基于蚂蚁的金选基金池构建的,这是跟其他普通投顾比较大的差异。通俗一点理解,投顾就是相当于帮客户一揽子选择基金,做好配置和调仓,提供管家式服务。

Q:能否为大家介绍一下南方金选升级这个组合的策略和定位是什么?

李文良:金选升级会沿用“核心+卫星”策略,实现“稳抓风格+精选赛道”。

√核心配置:通过基金分析体系,选择绩优基金,对核心基金产品进行业绩归因与风格刻画,结合风格轮动配置模型,进行风格的主动配置。

√卫星配置:全市场精选行业主题基金、指数基金。在行业主题与板块投资基金中,结合景气度追踪和公司权益研究团队行业投研观点进行辅助配置,提高组合收益弹性。

主要以获取基金市场的长期收益为基础,把握市场绩优产品的显著alpha收益为主要的增强,同时通过板块/行业研判以及景气度追踪,兼顾市场热点主题收益。组合帮您选好基金,还帮您调仓,比较适合没有太多精力追踪市场研究基金的上班族,以及对基金知识较薄弱的小白投资者。南方金选升级组合1月4日上线支付宝,大家可以在支付宝首页搜索“南方金选升级”,进入组合页面看一下详细信息。

风险提示:南方全天候策略FOF成立于2017.10.19,以全市场FOF成立时间为依据;2019年10月24日,根据《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,南方基金首批获准试点开展基金投资顾问业务。李文良,四川大学经济学学士,辅修计算机科学技术与应用;拥有12年国内外基金分析评价、401K养老金组合管理、公募FOF投资运作管理经验;2009.06-2015.07年任职于晨星资讯,全球基金分析,美国401K养老金投资组合管理;2015.07-2017.09年任职于招商银行(行情600036,诊股)总行,负责五星之选、摩羯智投策略组合;2017年10月加入南方基金,担任FOF产品基金经理,现任FOF投资部负责人,公募FOF基金经理,司南投顾组合经理。南方金选升级组合策略备选池原则上从蚂蚁基金平台“金选”基金范围内选择部分基金,若“金选”基金范围发生重大变更导致不宜继续作为本组合策略样本空间,或未来有更加适合的其他可选基金范围作为样本空间的,或法律法规发生变化,南方基金可采用适当的程序对投资目标和投资策略进行调整。本公司承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理投顾账户的资产,但不保证投顾账户一定盈利,也不保证最低收益。投资者进行投资存在本金亏损的风险。投顾业务的过往业绩并不预示其未来业绩表现,为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。本公司提醒投资者投顾业务及基金投资遵循“买者自负”原则,在决定参与投顾业务并选择投资组合策略后,投顾账户相关损益由投资者自行承受。

标签: 热门基 基金 慧眼识基金 基金看市

最近更新

关于我们| 广告报价| 本站动态| 联系我们| 版权所有| 信息举报|

联系邮箱:905 144 107@qq.com

同花顺经济网 豫ICP备20014643号-14

Copyright©2011-2020  www.thxxww.com   All Rights Reserved