长期数据显示，过去20来年，公募基金的整体年化收益率是不错的。根据统计口径不同，公募基金的年化收益率大约在14%~19%之间。这与过去20年我们资本市场从无到有、从小到大，处于快速成长的红利期相关，但在这样的时间周期中，真正赚到钱的基民有多少呢？

很少，这是为什么呢？

有数据显示，基民赚钱比例和持仓时间相关性极高，持仓 3 个月以内有超七成的人亏损。但如果持仓 3 年以上，有超过 90% 的人是盈利的。当然，持仓 3 年这个数据和过去 3 年来市场走势 特别契合 公募基金的投资风格是相关的。但无论如何， 大数据告诉我们 ，投资者亏钱的三大坑分别是：频繁买卖、跟风追涨和过早止盈。

长期买入并持有

数据统计显示，从2010年1月1日~2021年6月30日，每半年更换一次持仓，买入前半年业绩表现最好的偏股基金，测算结果显示，这个持续追踪热点的投资方法，并没有比简单的长期持有的投资方法，收益更好，反而远远落后。

对此，如何解决基金赚钱但基民不赚钱的问题，基金业内对此一直有很多探讨，比方说推出投顾业务，比方说做养老金的探索。其实要想根本性地解决基金赚钱而基民不赚钱的问题，最终必须靠专业人士提供更专业化、更完善的服务来解决，而很难简单地依靠投资者教育来完成。因为个体的投资行为固然可以优化，但群体性的投资行为是很难被改变的。

但作为普通基民，优化一下自己的个体投资行为，是可以的。而最简单的优化办法，就是买绩优基金并长期持有。

为了实现让投资者长期持有的目的，很多基金公司都推出了有持有期的基金，持有期一年到三年不等。养老FOF则有目标日期产品等。这些产品的设计机制是，强制投资者买入之后，比较长的一段时间内不能赎回，让大家“被迫”持有到期，赚取封闭期内完整的收益。并且，此类封闭式基金还有额外的好处，基金经理不需要留出仓位来应对日常赎回，也可以更少考虑短期业绩波动，这些都更有利于基金经理获取长期收益。从投资体验来看，大多数带封闭期的产品，确实更容易让投资者获得更为理想的绝对收益。

但大家要买封闭基金时，还是有一些值得注意的地方。首先，买这样的基金，有个很重要的注意点，就是一定一定要用短期内肯定用不到的钱来买。你买个三年期的定期存款，真到要用钱的时候，大不了不要定存利息，只拿活期利息算了，但是放在封闭式基金里的钱，不到期，这钱是完全没法取出来的。假设哪天要是想买房了，就会发现，钱没到期，无法改变用途，房子买不了了。从基金销售来看，这些产品本身也会更难卖一些，一大半原因就在于此。

其次，如果你发现基金买错了，想换仓，那也是没可能的。不管是不是你真正需要的产品，要换仓，等三年以后再说吧，这个就有点悲剧了，这样会显著加大基金投资者的试错成本。我们看到，市面上的确有些三年期产品在到期打开时收益低于国债收益率的，这时间成本就由投资者自行承担了。

所以，如果投资者自己可以做到长期持有的，也可以不用买这些有封闭期的产品，这样既可以享受基金的流动性，又能享受长期持基带来的收益。

跟风追涨和过早止盈都不对

跟风追涨这个问题本质上是个人性的问题。以往股市大涨的时候，散户跟风买股票、基民跟风买基金就特别容易被套在山顶。近几年没有出现单边牛市，不少小伙伴跟风买牛基，把牛基的规模买得老大，然后发现，牛基似乎也会涨不动。因为仅仅是规模大幅增长这一点，就足以显著增加基金经理的操作难度。

再来讲过早止盈止损。基金涨了10%，有些理财经理就让基民赎旧买新，这样既能保证基民有收益，获得比较好的理财体验，能够留住客户，又能保证赚取更多佣金。在投资中，止损和止盈是两回事，止损是为了防风险，对于投资没有那么精通的小伙伴，在遭受亏损掉时候止损，是为了防范可能会来也可能不会来的风险，所以止损要快，不要等跌了30%再想起来止损，那不叫止损那叫割肉。但是止盈不需要那么快，一个1.1元的基金涨到1.2元的难度和在同一时间换另一只基金从1元涨到1.1元的难度差别不大，如果说有什么差别的话，那可能就是前者更略微容易一点点。

所以，在投资中我们要把亏损止住。