中证指数有限公司近日发布《主动管理ETF发展年度报告（2021）》，截至2021年底，美国市场主动管理ETF共有761只，来自132家发行商，总规模为2832亿美元，占ETF全市场规模的4%。相比2020年底，产品数量增加286只，规模增加62%，连续四年保持较快增速。

从资产类别来看，各类型ETF在2021年均实现规模大幅增长，其中权益类增长118%，固定收益类增长30%，商品类增长134%，资产配置类增长79%，另类资产类增长78%，货币类增长99%。　　

数据来源：Bloomberg，中证指数有限公司

2021年，权益类主动管理ETF延续了去年的迅猛势头，数量增加197只，达465只；规模增加665亿元，达1229亿美元，占全部主动管理ETF规模比例从2020年底的32%进一步提升至43%；固定收益类ETF产品数量新增50只，达184只，规模增加320亿美元，达1402亿美元。随着权益类主动管理ETF的快速发展，固定收益类产品规模占比持续下降，从2019年底的79%到2020年底的62%，2021年进一步降至50%。

主动管理ETF规模集中度也有所降低，Top 15产品规模占比从2020年底的61%下降至46%左右；Top 50产品规模占全部产品70%以上，相比去年也有所下降。Top3排名今年再次发生更替，由JPMorgan Ultra-Short Income ETF（JPST）摘得榜首，规模约185亿美元；而去年榜首ARK Innovation ETF（ARKK）规模略有下降，约170亿美元，但仍为权益类产品规模第一。　　

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新发行商持续涌入！2021年，美国市场新发行281只主动管理ETF，来自92家发行商，其中近一半为新发行商，且部分新发行商取得了不错的“开门红”。例如Nuveen Securities于9月底发行的一只权益产品经过短短3个月规模增长为33亿美元。老牌发行商First Trust继续推出27只新产品，且连续三年保持30%以上的规模增速。

Dimensional Holding作为一家新发行商，合计规模超过350亿美元，跻身主动管理ETF发行商资产规模第二名，其权益类产品规模已超越ARK，跃居第一。值得关注的是，Dimensional Holding原本是一家主动型共同基金公司，而其目前资产规模约90%来自4只权益主动管理ETF，这4只产品皆由主动型共同基金直接转换而来。　　

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此外，今年有14只主动管理ETF被关闭。截至关闭日，绝大部分产品规模不超过3000万美元，超过一半产品规模不超过2000万美元；从费率来看，大部分产品费率较高，平均费率为0.77%。其中不少为系列产品，例如State Street Global Advisors的MFS Systematic ETF系列，Prudential的PGIM QMA Strategic Alpha ETF系列等。下图展示了各类资产主动管理ETF的发行与关闭情况，主动权益ETF维持数量高速增长的态势，发行数量占总发行数量的67%左右。　　

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