2015年股市像坐过山车一样，在投资者惊恐的哭喊声中，面对风云变幻，度过了不安的半年。具体大家可参考2015股灾的来龙去脉及最后收场。唐海波先生麦谷国际亚太中国总部首席金融资产规划师，从业六年，深刻理解金融资本市场的运行规律。分析了2015年股市发生了什么，具体行情如下：

第一、为了应对产业的升级，启动的宽松政策使中国进入了降准降息周期，释放了大量流动性。

然而，与宽松政策相反，央行最近开始回购，并正在回收流动性。原因是什么?行情反对的原因只有一个。

与央行的意图相反，商业银行宁愿把它放在央行吃一点利息差也不愿把它借给实体，而不愿在银行进行大量投资。

金都的结构性产品进入股市，就是虽然股市热有利于上市公司融资，除此之外，反而释放了流动性。监管层希望看到的健康长期的慢牛并没有实现，去杠杆调整市场节奏势在必行。

近期证券公司调整融资目标，监管层强制关闭场外配资端口去杠杆。监管部门的态度已经很明确了。

冷静一下，行情会慢慢涨起来的。产业升级不可能在一两年内完成，它需要一个稳定的资本市场。

中小企业的发展需要输血，需要有长而慢的牛和相对宽松的货币政策。中国目前的通货膨胀率已经全面下降低于1，降准还有很大的降息空间。

第二，这个牛市脱离了基本面。简而言之，这是资金在预期改革牛市以升级产业时推动的。

一个月内建仓需要筹集超过1万亿的资金资金，以及未来深港通的开仓等。市场上不缺钱。

第三，市场风格已经在发生变化。深成指创业板的动态市盈率为165倍，而沪市为65.76倍率只有22.51倍。资金和轮动的风格已经非常明显。大跌是之前的超跌已经严重背离了基本面。反而是股指较低的港口、机场、煤炭、有色、金融、地产在支撑市场。一方面，监管层希望看到回调开始健康的慢牛;另一方面，行情还不错，创业板和深成指的疯狂行情

接近历史估值天花板的市盈率，那么结论就很明显了。未来对主线的投资将回归蓝筹高风险的资金交易会。

逐渐转移到低估值股票领域，牛市并没有结束，只是市场风格发生了变化，大盘蓝筹股会接力推动股市慢慢上涨。这只是释放盘面风险的阶段性回调。

总结一下，2015年股市股灾的主要原因可能有以下几点：1。低成本的直接融资导致了“低效”的金融和“低效”的经济发展，极大地催生了泡沫，并导致股价被严重高估。2.股票市场本身的上市交易制度存在严重缺陷，导致投机盛行，股票市场投资价值和资源配置功能丧失。以上2015年股市的内容供大家参考。