环球播报:投资进化论:基金二季报全部出炉!看季报如读天书?你需要掌握这个正确的姿势
发布时间:2022-08-01 21:27:05 文章来源:金融界资讯
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【资料图】

正值基金二季报披露期,虽然季报是了解基金的重要渠道之一,但很多小伙伴一打开就被海量的信息晃花了眼,光标迅速移到右上角,完成了“从入门到放弃”。

如果说看基金季报就像读天书,那我们应该如何“开天眼”,从中提炼出有价值的信息,来指导自己的投资呢?这篇文章将给你答案。

基金季报都有些啥?

要读懂季报,要先了解它都包含了哪些内容。从内容上看,公募基金季报格式大体相同,主要包含以下8个部分:

图:基金季报构成

其中,对于投资者比较有价值的信息主要集中在第3~6部分,覆盖了基金的业绩表现、投资策略和运作分析资产配置情况份额变动情况。接下来,我们将分别进行介绍。

基金季报怎么看

1.看表象:基金最近赚钱了吗?

基金的业绩无疑是大家最关注的表象指标之一,虽然投资者可以看到基金每天的净值变化,但季报中的业绩信息会更丰富一些。

(1)主要财务指标

这些指标通常能看出三个问题:基金赚钱了吗?赚/亏了多少钱? 基金资产规模有多大?

图:某基金主要财务指标示例

(2)基金净值表现

图:某基金净值表现示例

第一列:净值增长率

基金过去一段时间的收益情况,数值越高,说明基金前一段时间的收益越好。

第二列:净值增长率标准差

基金净值的波动情况,数值越大,说明基金的波动越大,稳健型的投资者应该留意关注这个指标。

第三列:业绩比较基准收益率

业绩比较基准,是基金管理团队设置的一个比较目标,团队的投资目标是在实现基金的净值曲线与基准相似的基础上,力争超越基准。

第四列业绩比较基准收益率标准差

比较基准的波动情况。

:①-③

基金的相对收益,如果数值>0,就表示基金跑赢了业绩比较基准,取得了超额收益。

第六列:②-④

如果数值>0,说明基金的波动情况相对基准更大。

综合来看:如果一只基金的净值增长率比业绩基准高(①-③>0),并且标准差比基准小(②-④<0),说明它的上涨能力和波动控制能力都优于基准。

看策略:基金经理在想什么?

【基金的投资策略和运作分析】一般由基金经理亲自撰写,可以将它看成基金经理写给投资者的“小作文”,可能会涉及对过去基金运作的总结、未来关注的方向和基金经理的投资观点等。

不同基金经理所写的内容会有很大区别,有小伙伴在批阅“小作文”时甚至感慨道:“每一个字都是一根白发,每根白发都是一份阿尔法。”

图:某基金投资策略和运作分析示例

3.看持仓:基金买了什么?

基金的持仓信息,主要包括大类资产配置、行业配置以及个股仓位。由于季报披露时间存在一定滞后性,季报里的信息不一定是最新的实际持仓。

(1)大类资产配置

主要关注股票资产和债券资产,通过与前一季度报告的对比,如果股票资产的比例增加,说明基金经理或许比较看好股市的后续表现。

图:某基金大类资产配置示例

(2)行业配置以及个股仓位

对于股票型基金,可以关注前十大重仓股。从下图来看,该基金的前十大重仓持股比例在23%左右,说明持股集中度不高。

图:某基金前十大重仓股示例

4.看份额:投资者还看好这只基金吗?

基金申购和赎回份额的变动情况,可以体现投资者的预期:如果份额上升较大,代表投资者对基金预期向好。

图:某开放式基金份额变动示例

要注意的是,份额并不等同于规模,份额叠加涨跌幅后,才能体现基金规模的变化,份额能更纯粹地反映投资者买卖基金的意愿

当然,规模也并不是越大越好,规模过大可能导致基金运作相对不太灵活,适中的基金规模可能更好

看明白了这些,也就大致读懂了基金季报,对于基金的表现、手中的基金该怎么办,想必会比之前更有底了。

免责声明:本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需客观冷静,量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于基金、理财产品实际收益,投资需谨慎。


本栏目《投资进化论》由广发基金投资者教育基地出品,本文由广发基金FOF团队撰稿

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