【天天聚看点】中信建投策略首席陈果:国防军工如日方升,短期是极佳投资标的,下半年有望乘势而上
发布时间:2022-08-09 19:46:57 文章来源:金融界资讯
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(资料图片仅供参考)

8月5日,中信建投(行情601066,诊股)首席策略官陈果发表观点,认为在外部环境发生结构性变化,三四季度宏观经济继续上修的背景下,国防军工如日方升。

核心观点如下:

在百年未有之大变局之际,地缘冲突频发,大国博弈增强,外部环境更加扑朔迷离,这种不确定性一定程度也会进一步加速我国安全体系的建设进程。我国下半年的经济增长速度大概率继续向上修复,经济基本面向好,叠加政策面的支持,国防军工有望在下半年乘势而上。

据统计,在全球主要的航空军工巨头中,欧美巨头呈现大市值低估值的情况,相比之下我国市值较小,但估值较高。据此,陈果指出在军工景气度不断上行的条件下,长期来看,未来我国的航空军工股的增长空间是非常大的,果和欧美巨头对标,市值可能上升5倍到20倍;短期来看,军工行业极佳的景气度也会让军工行业在震荡市中坚如磐石。

无论是从政策还是基本面来看,军工的基本盘十分稳固。军工行业的每股盈利处在历史最高位左右,股息率也处于历史均值加1倍标准差以外,盈利能力极佳。其次,军工行业的整体的估值处于较低的位置,短期来看,军工行业依然算是极佳的投资标的。

8月5日早盘,国防军工板块持续走弱。新劲刚(行情300629,诊股)大跌近8%,长城军工(行情601606,诊股)、中天火箭(行情003009,诊股)跌超5%,天秦装备(行情300922,诊股)、航天发展(行情000547,诊股)等多股跌超3%。截至发稿,国防军工ETF(512810)跌超1%。

值得注意的是,昨日国防军工ETF512810)伴随回调申购资金1800万元

最近3年超额回报26.66%,国防军工ETF(512810)超额显著】

目前市面上军工类ETF合计6只,从实际收益角度看,国防军工(512810)回报明显突出,国防军工(512810)自2019.6.302022.6.30收盘,累计涨幅84.29%,大幅超过基准指数57.63%的涨幅,累计超额回报26.66%,年均超额回报8.89%大幅领先同类ETF

分年度看,国防军工(512810)每年稳定获得显著超额收益,2019年至2021年,年度超额收益分别为3.58%9.11%11.07%截至2022.6.30国防军工ETF(512810)最近1年、3年、5年超额收益分别为3.04%、26.66%、23.74%。

数据来源:华宝基金,截至2022.6.30

首屈一指的超额收益,这主要得益于国防军工ETF(512810)规模适中,新股打新增厚收益更为明显。根据德勤中国的报告,2021年全年,A股市场524只新股上市,首发实际募集资金总额达5466亿元,数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计,2022年上海科创板有170至200只新股发行;210至240只新股于创业板发行,上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。

自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立,新股全面注册制稳步推进,进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!

以上,基于国防军工板块的投资,潜在回报最好的品种,建议关注国防军工ETF,代码512810。

风险提示:国防军工ETF跟踪的标的指数为中证军工指数(399967),中证军工指数基日为2004年12月31日,发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。

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